沪深北交游所近日发布《上市公司可持续发展报告编制指南》。至此，以《上市公司可持续发展报告指引》为强制性和底线要求、《指南》为参考性标准和典型推行推选的上市公司可持续信息流露法式体系初步变成。

　　机构数据炫夸，2024年A股上市公司发布可持续发展报告的数目和质料均创历史新高，诞生可持续发展不休架构的坚决显著增强。不外，上市公司可持续发展报告内容与《指引》的相宜进程还有待擢升。要体现可持续信息流露对成本商场的价值，上市公司须在推行中擢升报告内容的可比性、着实度，以及与公司财务的考虑性。

　　 本报记者郑萃颖

　　上市公司报告流露量质皆升

　　阐明沪深北交游所公告，《指南》旨在匡助上市公司诞生健全可持续发展不休架构和不休经由，并为编制高质料的可持续发展(ESG)报告提供用具箱和百宝书。《指南》并不独特增多强制性的信息流露要求，上市公司可自主决定是否参考和适用。

　　《指南》包括《第一号总体要求与流露框架》和《第二号交代表象变化》。《第一号》详备解释可持续发展报告的原则性法式以及识别、分析迫切性议题的关键，明确“不休——计谋——影响、风险和机遇不休——计划与标的”四要素的流露要乞降示例，并提供可持续发展报告流露的总体框架。《第二号》提供评估“交代表象变化”议题迫切性(包括影响迫切性和财务迫切性)的关键，提供表象适合性与现象分析、核算温室气体排放量的经由和关键、表象转型操办考虑流露推行和示例，并详备解释“交代表象变化”议题的通盘流露重点。

　　商谈融绿董事长、商谈接洽首席大家郭沛源合计，《指南》提供了具体的可持续发展报告流露关键、参考性标准和典型推行推选，与沪深北交游所发布的《指引》、中国上市公司协会编写的《上市公司可持续发展报告职责指南》，共同组成了一整套上市公司可持续发展报告指援用具箱。“这个用具箱还要不绝完善，瞻望对于《指南》还会发布第三号、第四号等具体文献，助力上市公司达到可持续信息流露要求。”郭沛源说。

　　深交所流露，2024年逾千家深市上市公司发布了2023年度社会累赘报告、ESG报告或可持续发展报告，流露率35%。上交所暗示，2024年共有1193家沪市上市公司发布了2023年度ESG报告、可持续发展报告或社会累赘报告，流露率超52%，比上一年度提高6个百分点。沪深交游所上市公司可持续发展报告流露数目和流露率均创历史新高。

　　机构数据炫夸，2024年流露可持续发展考虑报告的A股上市公司数目逾2200家，占A股上市公司总和的40%以上。同期，可持续发展报告质料也有所擢升。

　　责扬六合恒久跟踪我国企业可持续发展报告的质料推崇，并以好意思满性、着实性、可读性、可比性、鼎新性、骨子性六个维度变成报告空洞指数。这家机构的数据炫夸，2009年以来，我国企业可持续发展报告质料全体呈现巩固高潮趋势。其中，2012年是企业社会累赘不休元年，报告空洞指数也在这一年权臣走高。“十四五”技能，可持续信息流露干与标准化发展新阶段，报告空洞指数持续走强，并在2024年创下新高。在时效性方面，责扬六合数据炫夸，2024年92.54%的企业可持续发展报告为其管帐年度截至后4个月内发布。

　　可持续信息流露瑕瑜板知道

　　以《指南》为参考、以《指引》为准绳，上市公司可持续信息流露的瑕瑜板缓缓知道。

　　从计划流露来看，在环境、社会与公司不休三大计划中，上市公司可持续发展报告的环境计划流露率擢升最为显著。以中证800要素股为样本，据商谈融绿统计，2018年至2024年，上市公司环境计划流露率从29.98%升至77.63%，成为擢升最权臣的计划；社会计划流露率从18.31%升至50.25%；公司不休计划流露率从52.39%升至66.24%。

　　从计划掩盖进程看，上市公司可持续信息流露情况与《指引》的协调要求仍有一定差距。据商谈融绿统计，2024年中证800要素股可持续信息流露平均能掩盖《指引》残酷的61.96%的要求；超过10家公司的可持续信息流露与《指引》的相宜进程达到了90%以上，超过50家公司与《指引》的相宜进程不及30%。《指南》出台后，监管方将持续推动可持续发展报告标准化编制。

　　在编制可持续发展报告过程中，企业正在将可持续发展不休理念融入公司架构。责扬六合独创东谈主、中国上市公司协会ESG专科委员会委员殷格非告诉记者，企业可持续发展计谋与不休的信息流露内容权臣增多，但在具体推行中，将可持续发展融入平方业务有筹画经由的才调尚显不及。

　　责扬六合数据炫夸，在通盘2024年流露了可持续发展考虑报告的企业中，超七成流露了“社会累赘/可持续发展不休架构”，超四成流露了“董事会或最高不休层参与、带领或监督社会累赘/可持续发展不休情况”，超四成流露了“社会累赘/可持续发展的愿景、计谋”，但“社会累赘/可持续发展理念融入公司业务有筹画经由的情况”有较大的流露擢起飞间。残酷企业变成常态化可持续发展不休机制，不绝加大可持续发展事务的监督与实行力度。

　　值得注意的是，双重迫切性分析(影响迫切性、财务迫切性)和表象议题的流露，是上市公司编制可持续发展报告的难点。“上市公司主要濒临两方面挑战：一是若何解雇双重迫切性原则识别关键议题，尤其是对于财务影响的分析需要达到何种深度；二是若何纳入表象风险分析，绝顶是分析不同表象情境下上市公司受到的不同影响。”郭沛源说。

　　举例，在表象议题方面，以中证800要素股为例，据商谈融绿统计，2018年至2024年，上市公司碳排放不休标的、举措和碳排放数据的考虑信息流露均逐年增多，2024年有35.5%的上市公司将表象变化不休纳入不休层或董事会的职责边界。但上市公司大宗存在定性流露多、定量流露少的问题，况兼在分析表象风险对财务的影响方面才调不及，部分上市公司制定和流露的碳排放不休标的并未与我国按照《巴黎协定》制定的双碳标的保持一致。郭沛源暗示，瞻望监管部门将对此提供妥贴相似和扶持；企业需要加强学习，也不错遴聘外部接洽机构提供扶持，在流露推行中缓缓调整成企业里面的职责。

　　殷格非暗示，在可持续发展报告编制过程中，爱好骨子性议题识别的企业越来越多，但遴聘双重迫切性分析的企业还是少数。《指南》提供了双重迫切性分析操作关键，不错为企业提供一些参考。举例，《指南》提到，在评估“水资源愚弄”议题时，可沟通将来水资源可用供给、价钱对公司产物订价和利润的影响进程；在评估“产物与办事安全与质料”议题时，可沟通产物和办事安全与质料问题对于品牌声誉、产物销量、收入等的影响进程。公司可深刻沟通议题对公司财务报表可能产生的正面或负面影响。

　　“天然《指南》提供了一些用具和关键，但双重迫切性分析对数据的要求提高了，企业在汇注数据方面仍濒临一定挑战，还需要一个适合的过程。”殷格非说。

　　擢升信息流露有用性

　　殷格非合计，上市公司可持续信息流露与推动构建“长钱长投”、扶植恒久投资的商场生态密切考虑。

　　“恒久资金需要信心，而信心的诞生需要提高成本商场的信息透明度。”殷格非说，可持续信息流露能体现一家上市公司的好意思满价值，让投资者对于投资对象有更好意思满、立体的主办。《指引》与《指南》的发布使上市公司流露可持续信息愈加标准协调，而信息流露的协调性是可比性的基础，亦然投资者作念出投资有筹画的依据。

　　复旦大学不休学院副讲授唐跃军合计，要幸免可持续发展报告成为“自我祝愿式”的文本。“罢了可持续信息流露促进恒久投资，需要注意信息流露的简直性、实时性、考虑性。从已流露的可持续发展报告内容看，上市公司常常是流露了一大堆看起来好意思好的ESG信息，可是对投资者的投资有筹画简直有用的信息并未几。”

　　唐跃军偏执团队研究发现，控股激动持股占比高的企业，可持续信息流露时常较为简直、实时，但与企业中枢竞争力、投资者有筹画的考虑性较低；要是小激动力量比拟强，企业可持续信息流露时常看起来没那么实时、简直，但与企业中枢竞争力、投资有筹画的考虑性较高。现在不彊制要求上市公司可持续发展报告进行外部审验，其客不雅性、着实度有待擢升。责扬六合数据炫夸，2024年经过专科机构审验的企业可持续发展考虑报告占比仅为6.13%，较2023年(9.02%)有所下跌，商场对报告审验的反馈进程欠佳。

　　国新接洽考虑大家合计，跟着可持续信息流露不休不绝加强，越来越多的企业相识到鉴证不错提高可持续发展报告的着实度，增强投资者、监管机构和其他利益考虑方对企业的信心。瞻望可持续发展报告鉴证的迫切性将进一步增强。

　　郭沛源暗示，可持续发展考虑信息是掂量钞票恒久庄重性的迫切计划，以险资、待业金、主权基金等为代表的恒久资金，比其他投资者更温雅这些信息。“以往研究标明，交代表象变化、动力使用成果、劳工不休、供应商干系等议题与企业的中恒久财务推崇存较强考虑性。”郭沛源说kaiyun官方网站，要思诱骗恒久资金，上市公司需作念好可持续考虑信息的流露，围绕ESG迫切议题作念好投资者沟通，增强流露数据的可比性，擢升量化数据的流露比例。