华鑫证券有限包袱公司黎江涛近期对尚太科技（001301）进行商榷并发布了商榷敷陈《公司事件点评敷陈：功绩发扬强劲，竞争上风突显》，赐与尚太科技买入评级。

　　尚太科技

　　事件

　　尚太科技发布2025Q1敷陈：公司2025Q1末端收入16.28亿元/yoy+89%，末端归母净利润2.39亿元/yoy+60.87%。

　　投资要点

　　2024年收入利润双增，本钱上风突显

　　公司2024年收入52亿元，同比增长19%，末端归母净利润8.38亿元，同比增长16%。销量端，公司2024年末端负极材料销售21.65万吨，同比增长53.65%，不议论其他身分，按此口径缱绻对应单吨盈利约为0.39万元/吨，发扬强劲，突显本钱上风。

　　2025Q1功绩发扬靓丽，销量同比高增

　　公司2025Q1末端收入16.28亿元，同比增长89%，末端归母净利润2.39亿元，同比增长约61%，2025Q1对应负极销量6.98万吨，同比增长110%。公司北苏二期款式不竭投产，订单富余保证了新增产能的充分开释，新增产能快速篡改为销售订单并末端收入。此外，公司握续强化各异化居品的中枢竞争上风，推敲市集增漫空间通达，较2024Q1同比有较大幅度提高。

　　逆势加码产能，份额有望握续彭胀

　　公司北苏二期出产基地如故马上干预满负荷出产的节律，2025年揣测有用一体化产能达30万吨，随同新产能投放，重复公司最初的本钱上风，份额有望逆势彭胀。现在重心鼓吹的产能包括马来西亚竖立年产5万吨锂电板负极材料款式和山西省晋中市昔阳县竖立年产20万吨锂离子电板负极材料一体化款式，瞻望均将在2025年第三季度初始竖立。到2027年，公司东谈主造石墨负极材料有用产能将进取50万吨。

　　盈利预测

　　瞻望2025/2026/2027年公司归母净利润别离为10/13/17亿元，EPS为3.94/5.10/6.40元，对应PE别离为13/10/8倍。基于公司本钱上风显赫，咱们看好公司中永久进取的发展契机，看守“买入”评级。

　　风险指示

　　竞争加重风险；居品价钱大幅波动风险；卑鄙需求不足预期；原材料价钱波动风险。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有16家机构给出评级kaiyun官方网站，买入评级11家，增握评级5家；畴前90天内机构推敲均价为63.22。