近日kaiyun.com，一则对于公募基金扎堆重仓电子行业的分析证据被热议。

《逐日经济新闻》记者注意到，上述分析证据被热议的本体主要触及，一方面，公募基金招引加仓电子行业，“抱团”进度一经跳跃当年的大耗尽行业，且这一变化早在2024年二季度知晓，况且在2024年四季度进一步加强；另一方面，围绕新的“抱团”趋势，业内也在看待“抱团”的风险，因为有前车之鉴，新的“抱团”迹象让投资者多了几分严慎。

诚然，基金“抱团”也需要客不雅感性看待。从基金司理角度来说，肖似“抱团”出现也体现了业内对价值发现的认同。对于钞票确立的采选，是否基于合理的投资逻辑和风险评估是要津。

有投资东谈主觉得需要严慎

2025年春节假期后首个交游周，A股阛阓的科技股备受关心，与此同期，围绕机构确立的见解也被热议，关系“公募基金扎堆重仓电子行业”的探讨络续于耳，数据来自2024年基金四季报的统计。

结合Choice数据，《逐日经济新闻》记者发现，从2024年二季度运转，公募基金对申万电子行业果真立加多明白。2024年一季度末，公募基金对申万食物饮料行业果真立占比达到13.32%，为整个行业最高；而从2024年二季度运转，招引三个季度统计数据夸耀，行业确立第一酿成了电子行业。

公募基金招引加仓电子行业，数据上一经多个季度跳跃当年的大耗尽行业，不禁激发东谈主们对这种“抱团”投资的担忧。有阛阓东谈主士以致暗示：“绝大部分身家都买了基金，看到这个数据，我会睡不着觉的。我只消一个动作，把但凡买电子的基金，一皆赎回。”

有这么的担忧，一定进度上源于业内担忧一些知名个股的功绩。比如斯前资金高度关心的寒武纪-U，其暂未完好意思盈利，却在二级阛阓上关心度很高。

此外，也有阛阓东谈主士挂念基金的“抱团”风险，其中最大莫过于回撤风险。从一个“抱团”到另一个“抱团”，历史长河中并非莫得告诫，因此需要对“抱团”多留一份严慎。

《逐日经济新闻》记者从最近3年的基金执仓变化中发现，以AI投资为代表的几大略点行业中，公募基金对通讯、传媒、狡计机等行业果真立比例耕种相对有限，其行业占比排行并莫得发生太大变化，惟一电子行业从2024年运转得到强化，招引3个季度的基金投资占比位列整个行业之首。

公募重仓见解发生改革

公募基金的重仓见解发生这么的改革，离不开基金司理的调仓意愿。客不雅来说，2024年亦然公募ETF大发展的一年，荒谬是一些宽基指数也纳入好多科技股，使得基金确立电子乃至其他科技行业的占比有所耕种。

2025年2月10日，有华南公募界东谈主士在同《逐日经济新闻》记者琢磨时暗示：“一方面，追踪中证A500指数的ETF会确立一些电子行业个股，有些个股市值较大；另一方面，主动投资的基金也在积极挖掘投资契机，从收益率角度来看也可以。”

在该东谈主士看来，2025年以来主动投资的居品中，有的收益率一经跳跃40%，以致在向50%发起冲击。“主动投资的盘算即是要找到阛阓上最有价值的投资见解，匡助投资东谈主赢得收益，电子行业果真立偏高只可说群众勇士所见略同。行为专科的投资东谈主，这亦然他们的安分之事。”

因此，电子行业被公募基金要点确立，比例跳跃大耗尽行业，或亦然专科投资东谈主作念确立的经过，而不是成果。从2024年四季度的基金调仓来看，就电子行业确立而言，有的基金相较之前的变动比例跳跃40%。

以申万菱信智能驱动为例，Choice数据夸耀，该基金投资电子行业的界限占净值比达到49.31%，较2024年三季度耕种44.52个百分点，亦然投资电子行业耕种最大的一只基金。此外，还有浦银安盛计策优选、九泰天奕量化价值、工银科技鼎新6个月等基金，2024年四季度投资电子行业占相比2024年三季度耕种明白。

总体来看，2024年四季度，单就电子行业的增配相较2024年三季度的行业占净值比例来看，有69只基金耕种20个百分点以上（统计整个份额），另有3218只基金确立电子行业的比例有所加多。

业内辅导注意规则回撤

从创造收益的角度来看，资金“抱团”某类钞票或是一种接管，而不是最终的成果。换言之，倘若将来有更好的投资见解，基金的关心角度又不同样。

“抱团”带来的影响，最平直的即是回撤风险高，以致“抱团”阐明的风险高。毕竟从夙昔的经历告诫来看，基金“抱团”白酒、医药、新动力……最终成果不尽如东谈主意。

但是，也有不雅点觉得，“抱团”应该愈加感性客不雅地看待。行为基金司理、基金执有东谈主，也应该主动地规则回撤。

“对于股票型基金，股票钞票的仓位下限是80%；偏股羼杂型基金的仓位下限是60%。这么的底仓建筑决定了居品的风险收益特征，可以说势必是有回撤的，尤其是一些主题型居品，而规则回撤一方面要靠基金司理，另一方面也要执有东谈主我方有相识。”有公募界东谈主士在同《逐日经济新闻》记者琢磨时如是说谈。

记者注意到，单看电子行业现在的估值情况，申万电子行业指数的动态市盈率约为58倍，一经达到历史最高估值78%分位处。虽说现在指数的估值不算低，但就一些个股的估值水平来看，处于低位的也有不少。

因此，投资者应感性看待基金“抱团”，幸免盲目跟风。长期投资者应关心“抱团”背后的产业逻辑和公司基本面，判断其可执续性；短期投资者则需关心阛阓边幅和资金流向kaiyun.com，生动转念计策。总之，基金“抱团”并非充足好或坏，要津在于是否基于合理的投资逻辑和风险评估。