上周，东说念主民币汇率在好意思元回落的影响下升至年内新高，东说念主民币对好意思元中间价保捏增值不外速度有所回落。

具体数据走漏，好意思元指数跌0.26%报99.28；在岸东说念主民币兑好意思元累计涨218个基点报7.1007，离岸东说念主民币兑好意思元累计涨271个基点报7.0991，中间价累计调升11个基点报7.0825。

分析以为，在刻下好意思元指数反弹有限和中间价稳步增值的环境下，东说念主民币汇率仍将保捏偏低波动，并对好意思元有望看护偏强态势。接下来要重心暖热好意思元走势和东说念主民币对好意思元汇率中间价调控力度。

好意思元反弹有限 东说念主民币汇率创年内新高

在好意思国联邦政贵府周终了停摆、包括非农敷陈在内的一系列数据发布前，交游员正加紧为好意思元波动性高涨作念准备，好意思元指数上周自参预9月以来初次相连第二周收跌，东说念主民币汇率在好意思元回落的影响下显著走高。

14日，在岸东说念主民币兑好意思元靠拢7.09，最高升至7.0912，创一年来新高；离岸东说念主民币兑好意思元一度升至7.0900。

好意思国劳能源商场数据的缺失使得投资者得以冷漠招聘结构性放缓的潜在趋势。服务数据越是捏续走漏招聘方法迟缓，投资者就越和会过镌汰本色和花样利率来开动消化这种结构性力量的影响，进而负担好意思元。

有分析以为，跟着国外经济增长提速、好意思国货币计谋趋于宽松，好意思元的招引力正进一步减弱。在2025年已累计下降约7%的基础上，好意思元或将迎来八年来最倒霉的一年。

不外，10月的好意思联储利率有野心为好意思元提供了一定撑捏——尽管好意思联储晓谕降息，但主席鲍威尔提醒12月降息并非“板上钉钉”。降息方法放缓常常利好好意思元。有部分基金司理指出，好意思元正重拾其投资组合中的传统厚实器脚色——因其在各人震动技巧时常走强的特色。

拜访走漏，投资者对好意思元的敞口自本年年头以来初次转为中性，终明晰长达八个月的看空。鉴于对12月好意思联储利率有野心的订价相配平衡，跟着数据纪念，这可能会导致商场波动性加重。

东说念主民币有望看护偏强态势

由于好意思元趋于走弱，基于对东说念主民币汇率的增值预期以及年末季节性左近，外汇商场对东说念主民币的需求或偏向于改善，并带动东说念主民币汇率走强。

但值得珍视的是，东说念主民币中间价虽升破年内高点，不外速度较有所放缓。分析称，这或是由于东说念主民币汇率刷新年内高点，且临连年末，结汇资金聚集出现等身分联系。与前几周比较，逆周期因子疗养幅度趋于减少，进而减缓了中间价的增值速度。

接下来，需要暖热好意思元走势和东说念主民币中间价调控力度：中间价或仍能保捏温文偏强的走势，并带领东说念主民币汇率预期保捏相对厚实。

11日，中国东说念主民银行发布的第三季度货币计谋试验敷陈指出，下一步要实施好汗漫宽松的货币计谋，保捏社会融资条目相对宽松，同期接续完善货币计谋框架，强化货币计谋的试验和传导。

敷陈还建议，驻守汇率超调风险，保捏东说念主民币汇率在合理平衡水平上的基本厚实。进一步扩大东说念主民币在跨境交易和投资中的使用，深入对外货币和谐，发展东说念主民币离岸商场。丰富宏不雅审慎计谋用具箱，不休拓展宏不雅审慎粉饰鸿沟。

分析师以为，敷陈延续“汗漫宽松、结构优化”取向，边缘上体现强化信心带领、夯实内需基础、深入金融敞开与完善利率体系四大特征。货币计谋边缘宽松可能性高涨，刻下东说念主民币汇率或处于央行“合意”水平。

从稳汇率的计谋用具看kaiyun.com，东说念主民银行稳汇率计谋用具储备实足，使用节拍张弛有度，料将机动疗养计谋力度以削弱可能出现的汇率单边行情预期。（新华财经 马萌伟）

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