"善不积不足以成名，恶不积不足以灭身。" 12 月 22 日，中国光伏行业协会（CPIA）发文"降低"国电电力新疆巴州发电公司廉价光伏组件招标事件，很生僻地，在一篇行业著述援用了《周易》，这篇著述还援用了亚里士多德和鲁迅的"警语"，行文间满溢着疾言与正色。

履行上，这已是 CPIA 五天内第二次发声，这一激勉行业关注的"怒怼""连怼"，缘由于干系公司 11 月 15 日发布光伏组件招标公告时，耕种了 0.6313 元 /W 的最高投标限价，这一限价低于 CPIA 当月公布的 0.69 元 /W 组件本钱"底价"，后者 11 月 17 日发去《风险辅导函》，但到 12 月中旬，该样貌接踵公示中标候选东说念主和开标结尾，中标的仍是适当招标限价而低于协会本钱底价的投标方。

这才出现了一个民政部批准设置、涵盖光伏制造产业链 95% 以上业务的国度一级协会，"下场"与央企样貌公司"硬刚"的生僻一幕。

而在这一事件背后，恰是 2024 年光伏上游制造端承受着价钱抓续走低，企业大面积失掉，同期还靠近需求增速抓续放缓的近况与改日。因为现实愈发严酷，是以氛围变得凝重，情谊来得热烈，筹商愈加机敏，一些矛盾出现激化，但同期，也有一些此前被视为"贫穷不市欢"的使命得以推动。

内卷与反内卷

要是给 2024 年的光伏评一个年度词汇，"内卷"大概率会拔得头筹。

"咱们不可赢了好看输掉裤子，把行业卷坏，把我方卷死。""这个行业，饿死的企业是少数，扩张死的企业可能是多数。""现时行业靠近‘内卷’‘外堵’交汇，无序内卷，廉价竞争，从来莫得赢家，不可能高质地发展。"

以上涉"卷"金句差异语出硅料龙头协鑫集团董事长朱共山、硅片起家的一体化龙头隆基绿能总裁李振国、电板组件龙头天合光能董事长高纪凡。

固然行业也有声息在强调"卷"能保管中国光伏的公共最初地位、推动行业技艺迭代，但望望 10 月起行业召开的数次"自律会议"，无不留神强调反内卷、反恶性竞争，就能感受到，2024 年的光伏行业偶然如故来到了一个"卷无可卷"的阶段。

居品价钱和企业盈利景况，仍是最告成也最具代表性的目的。

2024 年年头于今，光伏硅料（取 N 型颗粒硅居品作样本）市集往返均价着落了 37.29%，硅片（取 N 型 G10L 硅片作样本）价钱更是告成腰斩，电板片中，P 型电板价钱跌超 20%，N 型 TOPCon 电板在加快占据市集的同期，价钱也大跌 41.49%，各样组件居品价钱的跌幅也皆接近 30%。结尾 12 下旬，行为末端居品（包含上游硅料、硅片、电板片等各圭臬价钱）的组件，单晶 PERC（182mm）成交均价为 0.68 元 /W，单晶 PERC（210mm）为 0.69 元 /W，TOPCon 为 0.71 元 /W，而CPIA 给出的 12 月组件本钱价为 0.692 元 /W，比部分品类均价还高，也比上述所有品类的最低成交价要高。

换言之，不少厂商如故在作念"亏本买卖"。字据A 股光伏板块三季报来看，超六成上市公司本年前三季度营收同比下滑，近约略净利同比下滑（客岁大部分光伏制造企业在三季度迎来了史上最高功绩增速，随后自四季度运行走弱），营收 TOP5 中 4 家企业堕入失掉，显出卖得越多，幸而越多的态势，板块 TOP10 中，除了阳光电源一家以逆变器、储能为主的企业，其余公司营收、净利同比均下滑。曩昔营收、利润、出货三料王者隆基绿能，本年前三季度如故失掉了 65.05 亿元，相较客岁前三季度的盈利水平大幅下滑 155.62%。

在市集、功绩的重压之下，行业也在四季度打起了"反内卷"斗争，行业头部企业大佬屡次组局、参会、发声，从里面的闭门会到面向公论的央视节目、媒体曝光，其中被视为主要关键方位的仍是产能问题，干系会议、筹商也最先聚焦如何控产能，进而保价钱，反击内卷式坏心竞争。

而从二季度的硅片运行，到下半年的硅料、电板片，行业控产、减产的起劲在 12 月似已有所收货，产业磋议机构 Infolink 分析称 12 月下旬受自律会议等身分影响，硅料、组件价钱已彰着企稳，中国有色金属工业协会硅业分会也在调研中指出，硅料市集供需拐点已现，后市价钱可期。12 月 24 日晚，两大硅料龙头通威股份、大万能源均发文晓喻旗下部分产线将进行技改考试，完竣阶段性减产，干系著述也均说起"竭力于取销‘内卷式’竞争，促进光伏产业恒久健康发展"；硅片圭臬，N 型 G10L 等部分硅片品类也终于在年底迎来加价。

关联词，光伏行业当今卷得远不啻告成的市集价钱和企业范畴，在市集渠说念、让利、计谋优惠、投资等各个范畴，怎么看待"卷"，对待"卷"，皆是新的课题。比如企业"卷"降本增效，就会波及到裁人问题，也可能进一步影响居品性量和安全；再比如斯前行业中，通常是被合计最积极最无害的是"卷技艺"，但本年以来，光伏范畴"专利战"频发也激勉了许多不同声息，有不雅点视之为常识产权意志的高出，且有意于行业创新，但也有东说念主担忧"专利纠纷"会演酿成一种商战技巧，激勉不息断、更躁急的企业间的责问。

N 型与钙钛矿

不外，至少当今看来，"卷技艺"给行业带来的但愿照旧多于困扰。

2024 年，N 型替代蔚为壮不雅，从硅料范畴 N 型颗粒硅的渐成景象，到 N 型硅片的抓续高出，再到 N 型电板片、组件快速占据市集完成末端替代，只是一年时刻，N 型居品市占率从 2 成驾驭提高到 8 成驾驭。

各大龙头的 N 型产能、出货也在快速开释，晶科能源依靠当今占据 N 型主流地位的 TOPCon 居品，果然如故预定了 2024 年公共组件出货"销冠"位，而市集也将 N 型 TOPCon 先发上风视为此次久违蝉联的中枢身分之一，字据三季报，该公司本年前三季度 N 型组件出货量越过 55GW，在组件出货总量中占比约 85%，已越过客岁全年 N 型 48.41GW 的出货总量。当今该公司对全年组件出货主义的预期是 90-100GW，其 N 型组件出货也有可能一举迈过 80GW 大关。

TOPCon 供需趋势，尊府来源：集邦新能源、中银证券

推动光伏 N 型立异的不啻 TOPCon 一家，各样技艺阶梯有些雷同即是同道，又是敌手的关系。包括偏上游的颗粒硅和棒状硅、各尺寸硅片，尤其是末端电板组件范畴的三大技艺阶梯— TOPCon、BC 和异质结（HJT）。

如前所述，包括晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等行业龙头皆是主流 TOPCon 阵营成员，HJT 产能爬坡和市集占比普及速率也相对可不雅，只不外拥趸中更多是二三线厂商，也有龙头将其行为 N 型多元发展的一部分。而自客岁以来，因隆基绿能押注而在市荟萃申明最显的 BC 技艺阶梯，当今也处在产能爬坡、争夺市集的要道阶段，固然粗重，但阵营也在渐渐扩大。自 11 月"双面 BC "珠海峰会隆基绿能、爱旭股份和 TCL 中环三大龙头的董事长、CEO 同台对谈起，行业对" BC 定约"愈发关注，从近期干系企业表态来看，仍刚毅合计从光电转化着力、本钱着落弧线、安全性、适用性等维度来看，BC 是晶硅技艺的独一改日。隆基绿能董事长钟宝申还预测称，再过不到两年 BC 本钱即可和 TOPCon 抓平，再过 3-4 年市占率就能普及至 50% 以上。本年前三季度，隆基 BC 组件出货近 14GW，约占该公司总出货 25%，不外该公司本年下半年 BC 出货彰着放缓，掂量来岁 BC 占比能普及到三分之一驾驭。

不可疏远的是，在 N 型替代波澜中，企业雷同靠近着风险、挑战。最先，各大技艺阶梯的竞争亦然"卷"的一种样貌，有时为了霸占市集通常会冲破研发计议设置节拍，甚而出现影响居品性量的情况；而由此激勉的另一大问题，即是价钱，如前文所述，本年 N 型居品价钱"大跳水"，一方面确证了量产带来的本钱着落速率很快，但同期降至本钱线的市集行情也让企业难以从过问精深财富、东说念主力、资源的新技艺中赢得履行收益；此外，一些 N 型转型不足时、P 型产能校正慢、本钱大的企业，如故在市荟萃被落伍甚而可能被淘汰，这也辅导出技艺立异的迅疾与热烈，许多企业也提前将眼神瞄准了下一代技艺—其中最受瞩目的即是钙钛矿。

本年以来龙头企业，如晶科能源、隆基绿能皆曾冲破过钙钛矿范畴的转化着力纪录，专注钙钛矿标的的协鑫光电、光因科技等少壮企业近期也晓喻了数亿元的新融资效果。产学研中视钙钛矿为改日的声息越来越多，年中 SNEC 上海光伏展上，朱共山"钙钛矿的开头要比晶硅的止境还高""改日十年，钙钛矿皆将处于黄金期间"的结论也广为流传。干系时刻计议合计 2026 年钙钛矿就能完竣大范畴制造，2027 年产能会进入爆发期，要是对比来看，不难发现，BC 阵营也精深将这一时刻点视为"崛起时刻"，只可说，届时的情况很难在今天就看清。

不外，仅就 2024 年来看，在光伏市集、融资、企业功绩均遇冷的情况下，需要过问雄伟资源和元气心灵的钙钛矿，发展进度如故遇到一些遮挡，本年以来该技艺阶梯的研发过问、GW 级产线进展均不如预期，固然市集热度仍在，但资金的珍视似乎已有所寂静。

而且，在 N 型居品中没能赚到预期盈利的大厂们，对钙钛矿的心疼度也可能会有所寂静。谈判到光伏技艺与市集的复杂关系，改日的技艺鼎新之路，仍充满省略情趣。

沙漏与水晶球

搞定当下的问题，智商通往理念念中的改日。光伏行业除了号令"自律"控产报价，抓续迭代技艺外，2024 年也探索了更多应酬窘境之说念，比如出海—从居品出口为主到大范畴的国外建厂，即产能出海；比如光储交融、加码卑鄙电站业务；或者积极开采第二增长弧线。关联词，这些举措也皆无一例外遇到不少艰难，比如出海方面"逆公共化"的冲击，尤其是本年泰西愈发高垒的关税墙、绿色壁垒；再如储能行业雷同际遇了"价钱战""降价潮"，另一被视为第二增长弧线的氢能，市集行情和投融资也从客岁的"过热"告成到本年的"骤冷"。

行业中有另一种不雅点，合计归根结底，只消迎来一场实在的"大洗牌"，智商出清多余产能，淘汰落伍企业，走出这轮周期。

本年每逢功绩会、投资调换会，企业高管也皆免不了回话行业何时出清的问题，到了下半年，雷同话题越来越像为"大洗牌"倒计时。

"年头说年底，年中说来岁，到年底又说两三年之后了，说白了即是这轮周期远超以往，教授没灵验，预测会失效，谁皆没谱。"不雅察到行业对出清时刻的预测渐渐延后、不对愈发加重，一位从业者在社媒如斯感叹。似乎，每个东说念主皆有一个我方的沙漏，而对于企业、资金来说，这个沙漏可能是决策的参考，要是出入太大，行业又如何能作念到同频共振、共渡难关？

除了产能出清这个大问题，光伏的改日还靠近着许多省略情趣，在近期各企业、机构的改日瞻望中，产能、价钱、需求、技艺和出海、特朗普等成了要道词。

产能、价钱问题与行业出清告成挂钩，中恒久预测如上所阐发法不一，但短期来看，春节的排产和随之而来的节后价钱施展，如故备受关注。Infolink 调研分析称，年底硅料处于横盘状态，企业来岁的策略变动与价钱走势将高度干系，尤其一月春节期间提前备货或将影响行情走势；硅片企业也正积极评估来岁春节的排产策略，最需关注屯备货计议与春节休假安排。此外，有业内音书称，当今行业中有部分认识者正与头部厂盘考论推论 2025 年光伏坐褥配额决策，将各企业产量与产能储备和以往出货量挂钩，以雷同石油范畴 OPEC 的花样经餬口产，但据悉各家企业对干系蓄意是否可行且合理尚有较大不对。

出海方面，特朗普 2.0 行将在 2025 年 1 月 20 日厚爱拉开帷幕，此前光伏行业对关税抓续加高、好意思邦原土市集排外倾向加重、新能源转型合座遇阻充满惊悸，但也有相对乐不雅的声息，比如对外经济买卖大学中国 WTO 磋议院院长屠新泉就合计，好意思国的光伏产业自己也进入了发展快车说念，谈判到事迹、税收等问题，掂量不会踩"急刹车"，中国光伏企业在好意思投建产能仍有契机。当今我国光伏组件"五巨头"（隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯）均已在好意思建厂，其中除晶澳外，其他企业在 2024 年均有产能投产，2025 年掂量会进一步爬坡开释，但当今拿到《通货扩张削减法案》（IRA）补贴的只消阿特斯和晶科的部分产能，对于这部分投资来说，补贴能否落袋仍有一定省略情趣。此外，在最大国外产能基地东南亚因好意思国关税、双反计谋际遇冲击后，中国光伏也在寻找除好意思国外新的产能出海落点，中东在 2024 年已成为"热土"，当今协鑫、晶澳等龙头皆接踵晓喻了建厂蓄意，2025 年这些产能出海计议可能赓续进入本质性鼓励阶段，跟进企业也会越来越多。

在所有瞻望中最受关注的照旧需求问题，CPIA 在年底大会中合计 2024 年公共光伏装机最终会在 430-470GW 之间，中国光伏装机掂量在 230-260GW 之间，这一数字比该机构年头预测上浮了 40-50GW，同比增速掂量为 10.3%-20.5%（公共）和 3.5%-11.2%，对比来看，客岁公共装机增速约为 70%，国内更是接近 150%，差距可谓悬殊。

光伏装机预测，图片来自 CPIA

而对于 2025 年，固然欧洲光伏产业协会此前曾作出增速超 30% 的乐不雅预测，但跟着时刻推移，尤其到了年底，更多机构的预测皆偏悲不雅，集邦新能源近日示意，掂量 2025 年公共光伏新增装机同比增速降至 6% 驾驭，而况这种减慢还将抓续。彭博新能源财经也合计，2025-2030 年期间光伏新增装机的复合年均增长率掂量会降至 5% 的水平。此前国网磋议院还在答复中给出了干系国内需求的更悲不雅预期，合计 2025 年国内装机可能同比下滑 15-20%。不外，就如同产能出清时刻表一样，对于需求端的装机预测雷同众说纷纭，隆基绿能在近期投资者调换会上也给出了国内装机预测，数字雷同是 15-20%，但标的并非下滑而是同比增长。CPIA 此前也辅导，连年来（包括装机速率大幅下滑的 2024 年）每年的前瞻预测增速最终皆被阐述是落伍于履行增速的，光伏仍有强盛的增长后劲和能源。

在窥视改日的水晶球上，还有太多璷黫地带，光伏的 2025 年，或说这轮长周期最荡漾的时刻kaiyun，也将在这团迷雾中开场。（本文首发于钛媒体 APP，作家｜胡珈萌，剪辑｜刘洋雪）