鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式
证券投资基金
基金解决东说念主：鹏华基金解决有限公司
基金托管东说念主：上海浦东发展银行股份有限公司
送出日历：2025 年 8 月 28 日
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
基金解决东说念主的董事会、董事保证本汇报所载贵寓不存在症结记录、误导性述说或关键遗漏，
并对其内容确凿切性、准确性和完好性承担个别及连带的法律包袱。本中期汇报还是三分之二以
上沉静董事署名欢跃，并由董事长签发。
基金托管东说念主上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同国法，于 2025 年 08 月 27 日复核
了本汇报中的财务目的、净值发达、利润分拨情况、财务司帐汇报、投资组合汇报等内容，保证
复核内容不存在症结记录、误导性述说或者关键遗漏。
基金解决东说念主承诺以教师信用、远程尽责的原则解决和运用基金钞票，但不保证基金一定盈利。
基金的过往事迹并不代表其畴昔发达。投资有风险，投资者在作出投资决议前应仔细阅读本
基金的招募诠释书过头更新。
本汇报中财务贵寓未经审计。
本汇报期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
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§2 基金简介
基金称号 鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金
基金简称 鹏华前海万科 REITs
场内简称 鹏华前海 REIT
基金主代码 184801
基金运作方式 契约型阻滞式
基金合同收效日 2015 年 7 月 6 日
基金解决东说念主 鹏华基金解决有限公司
基金托管东说念主 上海浦东发展银行股份有限公司
汇报期末基金份额总额 29,995,915.35 份
基金合同存续期 不依期
基金份额上市的证券交 深圳证券交易所
易所
上市日历 2015 年 9 月 30 日
投资想法 本基金通过投资于想法公司股权参与前海金融立异，力争共享金融
立异的红利。
投资策略 基金合同收效后，本基金根据与想法公司过头鞭策所签订的增资协
议等相关条约约定的程序和时辰，通过增资方式捏有想法公司股权
至 2023 年 7 月 24 日，获取自 2015 年 1 月 1 日起至 2023 年 7 月 24
日历间前海企业公馆技俩 100%的履行或应当取得的除物业解决费
收入之外的营业收入，营业收入依据相关条约约定的事迹赔偿机制
和激励机制进行调治。前述想法公司的概况、增资入股情况、退出
安排、交易结构、事迹赔偿机制和激励轨范等详见招募诠释书。 本
基金投资想法公司之外的基金钞票可投资于照章刊行或上市的股票
（含存托证据）、债券和货币阛阓器具等。 1、对于想法公司的投
资策略 本基金将审慎论证宏不雅经济身分（行状、利率、东说念主口结构
等）、贸易地产周期（供需结构、房钱和钞票价钱波动等）、以过头
他可比投资钞票技俩的风险和预期收益率来判断想法公司捏有贸易
物业现时的投资价值以及畴昔的发展空间。在此基础上，基金将深
入调研想法 公司所捏贸易物业的基本面（包括位置、质料、钞票
价钱、出租率、房钱价钱、田户、租约、现款流等）和运营基本面
（包括定位、计议策略、租出才智、物业解决才智等），通过合适的
估值方法评估其收益景况和升值后劲、预测现款流收入的规模和建
立合适的估值模子。 本基金将根据投资需要参与所投资技俩贸易
运营并代表捏有东说念主诳骗鞭策权益，并与想法公司服务机构签订相应
的股权回购条约以及建立运营绩效保证机制，力争获取寂静的房钱
收益，具体交易结构详见招募诠释书。 2、固定收益钞票投资策略
本基金投资想法公司前的基金钞票以及投资想法公司后的剩余资
产、本基金获取的分成款、本基金对想法公司股权的退出款在按照
本《基金合同》约定进行分拨或支付前，可全部投资于照章刊行或
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上市的债券和货币阛阓器具等固定收益类钞票。 本基金将经受捏
有到期策略构建投资组合，以获取相对详情的想法收益。最初对存
款利率、回购利率和债券收益率进行比较，并在对阻滞运作期内资
金面进行判断的基础上，判断是否存在利差套利空间，以详情是否
进行杠杆操作；其次对万般固定收益钞票在阻滞运作期内的捏有期
收益进行比较，详情优先成立的钞票类别，并联贯万般固定收益资
产的阛阓容量，详情成立比例。本基金将对举座固定收益组合久期
作念严格解决和匹配，统统配合基金合同期限内的允许范围。 投资
决议委员会将依期或不依期召开会议，详情本基金固定收益钞票各
类属的成立比例、组合的杠杆水对等想法区间。本公司信用评估团
队依托基金解决东说念主信用分析系统评估债务东说念主的相对负约率并详情个
券的信用评级，为本基金的组合构建和调治提供标的建议。本基金
将依据投资决议委员会决议和信用分析团队的建议制定具体的成立
和调治商酌，进行固定收益投资组合的构建和日常解决。 3、权益
类钞票投资策略 在严格抑止风险、保捏钞票流动性的前提下，本
基金将根据刊行东说念主的基本面情况，并联贯对阛阓流动性、上市后表
现的预期，安妥参与股票等权益类投资，以加多基金收益。 本基
金将根据本基金的投资想法和股票投资策略，基于对基础证券投资
价值的长远研究判断，进行存托证据的投资。
事迹比较基准 十年期国债收益率+1.5%
风险收益特征 本基金在阻滞运作期内投资于想法公司股权，以获取贸易物业房钱
收益为想法，因此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特
征，本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股
票型基金。
注：无。
技俩 基金解决东说念主 基金托管东说念主
称号 鹏华基金解决有限公司 上海浦东发展银行股份有限公
司
姓名 高永杰 朱萍
信息露馅
计议电话 0755-81395402 021-31888888
负责东说念主
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn zhup02@spdb.com.cn
客户服务电话 4006788999 95528
传真 0755-82021126 021-63602540
注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 上海市中山东一皆 12 号
圳外洋商会中心第 43 楼
办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 上海市博成路 1388 号浦银中心 A
圳外洋商会中心第 43 楼 栋
邮政编码 518048 200126
法定代表东说念主 张纳沙 张为忠
本基金采纳的信息露馅报纸称号 《上海证券报》
登载基金中期汇报正文的解决东说念主互联网网 http://www.phfund.com.cn
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址
深圳市福田区福华三路 168 号深圳外洋商会中心第
基金中期汇报备置地点
技俩 称号 办公地址
中国证券登记结算有限包袱公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
§3 主要财务目的和基金净值发达
金额单元：东说念主民币元
本期已实现收益 28,903,726.67
本期利润 29,167,561.58
加权平均基金份额本期利润 0.9724
本期加权平均净值利润率 0.96%
本期基金份额净值增长率 0.97%
期末可供分拨利润 34,123,404.34
期末可供分拨基金份额利润 1.1376
期末基金钞票净值 3,039,791,318.38
期末基金份额净值 101.340
基金份额累计净值增长率 54.43%
注：(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
等未实现收益。
(2) 所述基金事迹目的不包括捏有东说念主认购或交易基金的各项用度（举例，阻滞式基金交易佣金等），
计入用度后履行收益水平要低于所列数字。
(3) 期末可供分拨利润，经受期末钞票欠债表中未分拨利润期末余额和未分拨利润中已实现部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指汇报期终末一日，即 6 月 30 日，岂论该日是否为通达
日或交易所的交易日。
份额净 份额净值 事迹比较基准
事迹比较基
阶段 值增长 增长率标 收益率程序差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
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当年一个月 0.72% 0.06% 0.27% 0.01% 0.45% 0.05%
当年三个月 0.73% 0.11% 0.79% 0.01% -0.06% 0.10%
当年六个月 0.97% 0.12% 1.58% 0.01% -0.61% 0.11%
当年一年 3.12% 0.24% 3.39% 0.01% -0.27% 0.23%
当年三年 4.53% 0.20% 11.68% 0.01% -7.15% 0.19%
自基金合同收效起
于今
注：事迹比较基准=十年期国债收益率+1.5%。
收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2015 年 07 月 06 日收效。2、限制建仓期收尾，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中国法的各项比例。
注：无。
§4 解决东说念主汇报
鹏华基金解决有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金召募、基金销售、钞票
解决及中国证监会许可的其他业务。限制本汇报期末，公司鞭策由国信证券股份有限公司、意大
利欧利盛本钱钞票解决股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
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限公司组成，公司性质为中外结伴企业，公司注册本钱 15,000 万元东说念主民币。限制本汇报期末，公
司解决钞票总规模达到 12,513 亿元，359 只公募基金、12 只宇宙社保投资组合、8 只基本养老保
险投资组合。经过 20 余年投资解决基金，在基金投资、风险抑止等方面积存了丰富教训。
任本基金的基金司理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 诠释
业年限
任职日历 离任日历
刘正当先生,国籍中国,理学硕士,15 年证
券从业教训。2010 年 6 月加盟鹏华基金管
理有限公司，从事债券研究使命，历任固
定收益部高等研究员、基金司理助理，现
任寂静收益投资部副总司理/基金司理。
利纯真成立混杂型证券投资基金基金经
理, 2015 年 03 月至 2015 年 08 月担任鹏
华行业成长证券投资基金基金司理, 2015
年 04 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘润纯真
成立混杂型证券投资基金基金司理, 2015
年 05 月于今担任鹏华弘和纯真成立混杂
型证券投资基金基金司理, 2015 年 05 月
于今担任鹏华弘华纯真成立混杂型证券投
资基金基金司理, 2015 年 05 月至 2017 年
投资基金基金司理, 2015 年 06 月至 2017
刘方 本基金的 2015-08- 年 01 月担任鹏华弘鑫纯真成立混杂型证
- 15 年
正 基金司理 06 券投资基金基金司理, 2015 年 08 月于今
担任鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发
起式证券投资基金基金司理, 2015 年 08
月至 2017 年 01 月担任鹏华弘泰纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 03
月至 2017 年 05 月担任鹏华弘实纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 03
月至 2018 年 05 月担任鹏华弘锐纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 03
月至 2022 年 12 月担任鹏华弘信纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 08
月至 2023 年 12 月担任鹏华弘达纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 08
月至 2017 年 12 月担任鹏华弘嘉纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 09
月至 2022 年 08 月担任鹏华弘惠纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2016 年 11
月至 2018 年 01 月担任鹏华兴裕依期通达
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纯真成立混杂型证券投资基金基金司理,
泰依期通达纯真成立混杂型证券投资基金
基金司理, 2016 年 12 月至 2024 年 04 月
担任鹏华兴悦依期通达纯真成立混杂型证
券 投 资 基金 基 金 经 理 , 2017 年 09 月 至
成立混杂型证券投资基金基金司理, 2018
年 05 月于今担任鹏华睿投纯真成立混杂
型证券投资基金基金司理, 2023 年 02 月
至 2024 年 02 月担任鹏华永瑞一年阻滞式
债券型证券投资基金基金司理, 2023 年 09
月至 2024 年 11 月担任鹏华弘实纯真成立
混杂型证券投资基金基金司理, 2024 年 07
月于今担任鹏华金城纯真成立混杂型证券
投资基金基金司理, 2024 年 09 月于今担
任鹏华弘润纯真成立混杂型证券投资基金
基金司理, 2024 年 10 月于今担任鹏华丰
盛褂讪收益债券型证券投资基金基金经
理,刘正当先生具备基金从业经历。
匡琪女士，国籍中国，硕士研究生，10 年
本基金的 证券从业教训。2015 年 6 月加盟鹏华基金
匡琪 基金司理 - 10 年 解决有限公司，先后担任登记结算部基金
助理 司帐、高等基金司帐、寂静收益投资部研
究员，现从事投资研究使命。
注：1. 基金司理任职日历和离任日历均指公司作出决定后老成对外公告之日；担任新成立基金
基金司理的，任职日历为基金合同收效日。2. 证券从业的含义背叛行业协会对于从业东说念主员经历
解决办法的相关国法。
注：本基金基金司理未兼任私募钞票解决商酌投资司理。
汇报期内，本基金解决东说念主严格战胜《证券投资基金法》等法律国法、中国证监会的相关国法
以及基金合同的约定，本着教师守信、远程尽责的原则解决和运作基金钞票，在严格抑止风险的
基础上，为基金份额捏有东说念主谋求最大利益。本汇报期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同
和毁伤基金份额捏有东说念主利益的行动。
汇报期内，本基金解决东说念主严格执行刚正交易轨制，确保不同投资组合在研究、交易、分拨等
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各门径得到刚正对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现不刚正对待各组合或组合间互相利益运送的情况。
汇报期内，本基金未发生犯法违纪且对基金财产形成损失的很是交易行动。本汇报期内未发
生基金解决东说念主解决的统统投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
府债务，基建保捏相对寂静，并未有显赫膨胀，关键技俩向中央进一步聚首。制造业天然部分行
业濒临产能弥漫，供需不匹配，但举座投资水平仍有用救助经济。房地产方面，岁首仍延续 2024
年四季度的稳固复苏走势，插足二季度以后显泄漏捏续力不及，逐渐低于预期的趋势。糟蹋方面
属于 2025 年以来相对边缘较强的一方面力量，传统家电等糟蹋受益于国补，发达相对亮眼，而白
酒等陪同糟蹋场景受到一定影响，发达偏弱，新糟蹋的探索亦然上半年难的的亮点领域之一。外
需来看，受到 4 月份好意思国贸易战开打的影响，一季度外需偏强，而二季度陪同谈判的扰动，外需
产生了普遍的不祥情趣。财政方面，政府主导投资糟蹋的占比越来越高，救助力量越来越大。货
币政策方面，天然仍保捏一定货币政策宽松节律，但利率变化对实体经济的影响还是较为钝化，
也很难指望货币政策的超预期阐发带来经济的本色性或者趋势性上行能源。
易量较大，天然经济举座进取反弹能源有限，但春节期间 DeepSeek 激励的 AI 行情，以及随之而
来的东说念主形机器东说念主行业推升了一波阛阓暖和。天然过程中见识也有一定回落，但新糟蹋、军工、创
新药等多热门多领域的穿插，带动阛阓举座处于乐不雅趋势之中。其中，中大盘标的有银行等高分
红钞票救助，发达相对稳健，中小市值标的捏续高赔率终了，也有较好的推波助浪的作用。债券
收益率比较股市显著较低，其中一季度收益率有所上行，但受中好意思贸易战的影响，也快速回落，
总体呈现飘荡走势，收益率弧线仍处于较低较平的景况。
本基金以追求寂静收益为主要投资策略，抑止基金净值回撤幅度。在操作上，保捏稳健的中
短久期债券钞票成立，以固定收益类钞票为主要标的，在严格抑止举座仓位的前提下，参与股票
二级阛阓投资，同期，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。
限制本汇报期末，本汇报期份额净值增长率为 0.97%，同期事迹比较基准增长率为 1.58%。
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预测畴昔，咱们觉得内需仍有捏续回落的趋势，受制于地点政府、企业和住户端加杠杆能源
不及，内生增长乏力的趋势仍将延续，中央加杠杆仍是畴昔一段时辰的主要趋势能源。全局范围
内，基建和制造业仍将起到救助作用，其中基建进一步向中央总结，制造业也会受到中好意思贸易以
及中欧和中国东南亚等多边贸易关系的不祥情趣冲击。房地产捏续回落趋势短时辰内难以有显著
改善，总需求不及仍将困扰房地产行业，三四季度的压力将逐渐加多。糟蹋方面的暖和也有较大
进度依靠国度补贴来维系，国补的存在仍将带动需求走稳，但国补如果稍有波动，抵糟蹋的打击
将较为显著。因此，总趋势上需求偏弱的形势仍将捏续，政策大幅度刺激的可能性较低。流动性
上仍保捏寂静，货币政策捏续宽松趋势仍将延续，但也有较多制肘。
在此环境下，咱们觉得权益阛阓仍将延续前年四季度以来的流动性改善和结构分化走势，举座市
场估值水平中性，大市值标的估值偏低，具有较好的救助作用。好多行业天然基本面欠安，但前
些年捏续的下降也导致了估值相对出清，阛阓举座呈现飘荡上行走势，大股票相对救助，细分行
业或有超跌反弹，或有基本面回转的行情出现。债券方面，现在收益率水平仍处于历史极低区域，
基本匹配畴昔总需求变弱的预期，央行保管货币政策相对宽松对于债券阛阓亦然一种救助，收益
率较低仍将在中短期内保管，中永恒期钞票波动风险仍然存在。
本基金以追求寂静收益为主要投资策略，抑止基金净值回撤幅度。在操作上，保捏稳健的中短久
期债券钞票成立，以固定收益类钞票为主要标的，在严格抑止举座仓位的前提下，参与股票二级
阛阓投资，同期，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。
本基金解决东说念主按照企业司帐准则、中国证监会相关国法、中国证券投资基金业协会相关蛊卦
和基金合同对于估值的约定，对基金所捏有的投资品种进行估值。本基金解决东说念主已制定基金估值
和份额净值计价的业务解决轨制，明确基金估值的程序和本事。
本基金解决东说念主使用可靠的估值业务系统，估值东说念主员老成万般投资品种的估值原则和具体估值
程序。估值过程中包含风险监测、抑止和汇报机制。本基金托管东说念主根据法律国法要求履行估值及
净值计较的复核包袱。本基金解决东说念主设有估值委员会，由登记结算部、风控解决部、监察稽核部、
各投资部门、研究部门负责东说念主、基金司理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从
业教训，老成相关法律国法，具备投资、研究、风险解决、法律合规和基金估值运作等方面的专
业才智。基金司理可与估值委员会成员共同约定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。
基金解决东说念主转换估值本事，导致基金钞票净值发生关键变化的，对所经受的相关估值本事、
假设及输入值的安妥性估量司帐师事务所的专科意见。
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本汇报期内，参与估值过程各方之间无关键利益冲破。
本基金解决东说念主已与第三方订价服务机构签署服务条约，由其按约定提供相关参考数据。
无。
§5 托管东说念主汇报
本汇报期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管东说念主”）在对鹏华前海万科
REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金的托管过程中，严格战胜《中华东说念主民共和国证券投资基
金法》过头他相关法律国法、基金合同、托管条约的国法，不存在毁伤基金份额捏有东说念主利益的行
为，统统遵法尽责地履行了基金托管东说念主应尽的义务。
本汇报期内，本托管东说念主依照《中华东说念主民共和国证券投资基金法》过头他相关法律国法、基金
合同、托管条约的国法，对鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金的投资运作进
行了监督，对基金钞票净值的计较、基金份额申购赎回价钱的计较、基金用度开支以及利润分拨
等方面进行了负责的复核，未发现基金解决东说念主存在毁伤基金份额捏有东说念主利益的行动。
本汇报期内，由鹏华基金解决有限公司编制本托管东说念主复核的本汇报中的财务目的、净值发达、
收益分拨情况、财务司帐汇报相关内容、投资组合汇报等内容确切、准确、完好。
§6 半年度财务司帐汇报（未经审计）
司帐主体：鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金
汇报截止日：2025 年 6 月 30 日
单元：东说念主民币元
资 产 附注号 本期末 上年度末
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资 产：
货币资金 6.4.7.1 483,594,126.45 30,117,063.19
结算备付金 38,384,779.04 48,082,552.10
存出保证金 149,149.54 177,024.14
交易性金融钞票 6.4.7.2 382,813,343.77 3,192,135,564.03
其中：股票投资 163,077,844.34 315,940,554.34
基金投资 - -
债券投资 219,735,499.43 2,876,195,009.69
钞票支捏证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
养殖金融钞票 6.4.7.3 - -
买入返售金融钞票 6.4.7.4 2,400,000,000.00 -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
钞票支捏证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他权益器具投资 6.4.7.7 - -
应收清理款 20,572,121.36 -
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延所得税钞票 - -
其他钞票 6.4.7.8 - -
钞票统统 3,325,513,520.16 3,270,512,203.46
本期末 上年度末
欠债和净钞票 附注号
负 债：
短期告贷 - -
交易性金融欠债 - -
养殖金融欠债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融钞票款 - 199,984,478.02
应付清理款 283,070,968.51 10,031,043.97
应付赎回款 - -
应付解决东说念主报恩 1,617,900.89 1,680,536.42
应付托管费 248,907.82 258,544.06
应付销售服务费 - -
应付投资参谋人费 497,815.68 517,088.12
应交税费 37,754.99 76,001.87
应付利润 - -
递延所得税欠债 - -
其他欠债 6.4.7.9 248,853.89 364,150.86
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欠债共计 285,722,201.78 212,911,843.32
净钞票：
实收基金 6.4.7.10 2,999,591,557.72 2,999,591,557.72
其他抽象收益 6.4.7.11 - -
未分拨利润 6.4.7.12 40,199,760.66 58,008,802.42
净钞票共计 3,039,791,318.38 3,057,600,360.14
欠债和净钞票统统 3,325,513,520.16 3,270,512,203.46
注： 汇报截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 101.340 元，基金份额总额 29,995,915.35
份。
司帐主体：鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金
本汇报期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
年 6 月 30 日 6 月 30 日
一、营业总收入 46,011,274.38 4,574,203.81
其中：进款利息收入 6.4.7.13 211,503.81 406,300.37
债券利息收入 - -
钞票支捏证券利
- -
息收入
买入返售金融资
产收入
其他利息收入 - -
填列）
其中：股票投资收益 6.4.7.14 2,832,966.67 -45,821,177.26
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 39,590,428.72 36,538,837.86
钞票支捏证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
养殖器具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 2,203,029.09 6,543,782.82
以摊余成本计量
的金融钞票散伙阐明产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
第 15页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总支拨 16,843,712.80 18,206,174.50
其中：暂估解决东说念主报恩 - -
其中：卖出回购金融钞票
支拨
三、利润总额（亏空总
额以“-”号填列）
减：所得税用度 - -
四、净利润（净亏空以
“-”号填列）
五、其他抽象收益的税
- -
后净额
六、抽象收益总额 29,167,561.58 -13,631,970.69
司帐主体：鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金
本汇报期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东说念主民币元
本期
技俩 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 其他抽象收益 未分拨利润 净钞票共计
一、上期期末净 2,999,591,557. 3,057,600,360.1
- 58,008,802.42
钞票 72 4
加：司帐政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净 2,999,591,557. 3,057,600,360.1
- 58,008,802.42
钞票 72 4
第 16页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
三、本期增减变
动额（减少以“-” - - -17,809,041.76 -17,809,041.76
号填列）
（一）、抽象收益
- - 29,167,561.58 29,167,561.58
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净钞票变动数 - - - -
（净钞票减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
- - - -
购款
- - - -
回款
（三）、本期向基
金份额捏有东说念主分
配利润产生的净
- - -46,976,603.34 -46,976,603.34
钞票变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他抽象
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净 2,999,591,557. 3,039,791,318.3
- 40,199,760.66
钞票 72 8
上年度可比期间
技俩 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他抽象收益 未分拨利润 净钞票共计
一、上期期末净 2,999,591,557. 3,078,522,220.9
- 78,930,663.26
钞票 72 8
加：司帐政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净 2,999,591,557. 3,078,522,220.9
- 78,930,663.26
钞票 72 8
三、本期增减变
动额（减少以“-” - - -84,671,297.03 -84,671,297.03
号填列）
第 17页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
（一）、抽象收益
- - -13,631,970.69 -13,631,970.69
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净钞票变动数 - - - -
（净钞票减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
- - - -
购款
- - - -
回款
（三）、本期向基
金份额捏有东说念主分
配利润产生的净
- - -71,039,326.34 -71,039,326.34
钞票变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他抽象
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净 2,999,591,557. 2,993,850,923.9
- -5,740,633.77
钞票 72 5
报表附注为财务报表的组成部分。
本汇报 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：
邓召明 聂连杰 郝文高
基金解决东说念主负责东说念主 主宰司帐使命负责东说念主 司帐机构负责东说念主
鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监
督解决委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]1116 号《对于准予鹏华前海万科 REITs
阻滞式混杂型发起式证券投资基金注册的批复》准予，由鹏华基金解决有限公司依照《中华东说念主民
共和国证券投资基金法》和《鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金基金合同》
负责公开召募。本基金为契约型基金，在基金合同收效后十年内(含十年)阻滞运作，在深圳证券
交易所(以下简称“深交所”)上市交易，阻滞期收尾后转为上市通达式基金(LOF)，存续期限不定，
初度树立召募不包括认购资金利息共召募东说念主民币 2,998,986,947.73 元，业经普华永说念中天司帐师
第 18页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
事务所(特殊泛泛合伙)普华永说念中天验字(2015)第 878 号验资汇报给以考证。经向中国证监会备
案，《鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金基金合同》于 2015 年 7 月 6 日老成
收效，基金合同收效日的基金份额总额为 2,999,591,557.72 份基金份额，其中认购资金利息折合
发展银行股份有限公司。
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业司帐准则－基本准则》、各项具体司帐准则及相关
国法(以下合称“企业司帐准则”)、《钞票解决居品相关司帐处理国法》(财会[2022]14 号)、中
国证监会颁布的《证券投资基金信息露馅 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金司帐核算业务蛊卦》、《鹏华
前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国
证监会、中国基金业协会发布的相关国法及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以捏续计议为基础编制。
本基金 2025 年上半年财务报表顺应企业司帐准则的要求，确切、完好地反应了本基金 2025
年 06 月 30 日的财务景况以及 2025 年上半年的计议效果和净钞票变动情况等相关信息。
本汇报期所经受的司帐政策、司帐揣测与最近一期年度汇报相一致。
无。
无。
无。
根据财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于通达式证券投资基金相关税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《对于企业所得税几许优惠政策的奉告》、财税[2012]85 号《对于实施上市
公司股息红利永诀化个东说念主所得税政策相关问题的奉告》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红
利永诀化个东说念主所得税政策相关问题的奉告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业税改征升值税
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鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
试点的奉告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业相关政策的奉告》、
财税[2016]70 号《对于金融机构同行来往等升值税政策的补充奉告》、财税[2016]140 号《对于明
确金融 房地产拓荒 教师提拔服务等升值税政策的奉告》、财税[2017]2 号《对于资管居品升值
税政策相关问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管居品升值税相关问题的奉告》、财税
[2017]90 号《对于租入固定钞票进项税额抵扣等升值税政策的奉告》过头他相关财税国法和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管居品运营过程中发生的升值税应税行动，以资管居品解决东说念主为升值税征税东说念主。资管居品
解决东说念主运营资管居品过程中发生的升值税应税行动，暂适用简便计税方法，按照 3%的征收率交纳
升值税。对资管居品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的升值税应税行动，未交纳升值税的，
不再交纳；已交纳升值税的，已征税额从资管居品解决东说念主以后月份的升值税应征税额中抵减。
对质券投资基金解决东说念主运用基金买卖股票、债券的转让收入免征升值税，对国债、地点政府债以
及金融同行来往利息收入亦免征升值税。资管居品解决东说念主运营资管居品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管居品解决东说念主运营资管居品转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非货色期货，不错采纳按照履行买入价计较销售额，或者以 2017
年终末一个交易日的基金份额净值、非货色期货结算价钱算作买入价计较销售额。
(2) 对基金从证券阛阓中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入过头他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由刊行债券的企业在向基金支付利息期间扣代缴 20%的个
东说念主所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，捏股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应征税所得额；捏股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入
应征税所得额；捏股期限擢升 1 年的，暂免征收个东说念主所得税。对基金捏有的上市公司限售股，解
禁后取得的股息、红利收入，按照上述国法计较征税，捏股时辰自解禁日起计较；解禁前取得的
股息、红利收入不息暂减按 50%计入应征税所得额。上述所得和洽适用 20%的税率计征个东说念主所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国度税务总局公告 2023 年第 39 号《对于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年
(5) 本基金的城市珍摄确立税、教师费附加和地点教师附加等税费按照履行交纳升值税额的适用
比例计较交纳。
第 20页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
单元：东说念主民币元
本期末
技俩
活期进款 483,594,126.45
就是：本金 483,554,774.10
加：应计利息 39,352.35
减：坏账准备 -
依期进款 -
就是：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
其中：进款期限 1 个月以内 -
进款期限 1-3 个月 -
进款期限 3 个月以上 -
其他进款 -
就是：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
共计 483,594,126.45
单元：东说念主民币元
本期末
技俩 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 157,365,902.31 - 163,077,844.34 5,711,942.03
贵金属投资-金交 - - - -
所黄金合约
交易所市 - - - -
场
债券 银行间市 217,423,585.71 1,947,499.43 219,735,499.43 364,414.29
场
共计 217,423,585.71 1,947,499.43 219,735,499.43 364,414.29
钞票支捏证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
共计 374,789,488.02 1,947,499.43 382,813,343.77 6,076,356.32
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托证据的成本、公允价值及公允价
值变动。
第 21页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期末
技俩 2025 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所阛阓 2,400,000,000.00 -
银行间阛阓 - -
共计 2,400,000,000.00 -
注：无。
无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 22页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期末
技俩
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
应付证券出借负约金 -
应付交易用度 162,073.44
其中：交易所阛阓 127,087.44
银行间阛阓 34,986.00
应付利息 -
预提用度 86,780.45
共计 248,853.89
金额单元：东说念主民币元
本期
技俩 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 29,995,915.35 2,999,591,557.72
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调治 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 29,995,915.35 2,999,591,557.72
注：根据《鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金招募诠释书》的相关国法，本
基金合同收效后(2015 年 7 月 6 日)十年之内(含十年)为阻滞期，在此期间投资东说念主不可申购、赎回
基金份额，但可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所买卖基金份额。
注：无。
第 23页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
单元：东说念主民币元
技俩 已实现部分 未实现部分 未分拨利润共计
上年度末 52,196,281.01 5,812,521.41 58,008,802.42
加：司帐政策变更 - - -
前期差错校正 - - -
其他 - - -
本期期初 52,196,281.01 5,812,521.41 58,008,802.42
本期利润 28,903,726.67 263,834.91 29,167,561.58
本期基金份额交易产生
- - -
的变动数
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分拨利润 -46,976,603.34 - -46,976,603.34
本期末 34,123,404.34 6,076,356.32 40,199,760.66
单元：东说念主民币元
本期
技俩
活期进款利息收入 157,352.04
依期进款利息收入 -
其他进款利息收入 -
结算备付金利息收入 53,804.25
其他 347.52
共计 211,503.81
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
单元：东说念主民币元
本期
技俩
股票投资收益——买卖股票差价收入 2,832,966.67
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
共计 2,832,966.67
单元：东说念主民币元
第 24页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
本期
技俩
卖出股票成交总额 453,131,156.05
减：卖出股票成本总额 449,694,406.33
减：交易用度 603,783.05
买卖股票差价收入 2,832,966.67
注：无。
单元：东说念主民币元
本期
技俩
债券投资收益——利息收入 32,920,976.23
债券投资收益——买卖债券（债转股及债
券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
共计 39,590,428.72
单元：东说念主民币元
本期
技俩
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
减：应计利息总额 60,348,751.22
减：交易用度 50,566.18
买卖债券差价收入 6,669,452.49
注：无。
注：无。
注：无。
第 25页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期
技俩
股票投钞票生的股利收益 2,203,029.09
其中：证券出借权益赔偿收
入
基金投钞票生的股利收益 -
共计 2,203,029.09
单元：东说念主民币元
本期
技俩称号
第 26页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
股票投资 15,524,337.52
债券投资 -15,260,502.61
钞票支捏证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估升值税
共计 263,834.91
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期
技俩
审计用度 27,273.08
信息露馅费 59,507.37
证券出借负约金 -
银行汇划用度 16,225.22
账户珍摄费 18,000.00
其他 600.00
共计 121,605.67
无。
无。
根据本基金基金合同的约定，本基金的阻滞运作期于 2025 年 7 月 7 日届满，本基金自 2025
年 7 月 8 日起转为上市通达式基金（LOF），基金称号变更为“鹏华丰锐债券型证券投资基金（LOF）
”，
同期基金代码将由 184801 变更为 160641，基金份额不息在深圳证券交易所上市交易。
第 27页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
本汇报期存在抑止关系或其他关键强横关系的关联方莫得发生变化。
关联方称号 与本基金的关系
鹏华 基金解决 有限公司(“鹏华 基金公 基金解决东说念主、基金销售机构、基金发起东说念主
司”)
上海浦东发展银行股份有限公司(“上海 基金托管东说念主、基金代销机构
浦东发展银行”)
深圳市前海金融控股有限公司(“前海金 《协作框架条约》其他签订方、基石投资东说念主、基
控”) 金投资参谋人
国信证券股份有限公司(“国信证券”) 基金解决东说念主的鞭策、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般贸易条件签订。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
技俩 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的解决费 9,743,319.17 9,661,183.50
其中：应支付销售机构的客户珍摄
费
应支付基金解决东说念主的净解决费 9,070,558.28 9,103,297.11
第 28页 共 55页
鹏华前海万科 REITs2025 年中期汇报
注：1、支付基金解决东说念主鹏华基金公司的解决东说念主报恩年费率为 0.65%，逐日计提，按月支付。日管
理费=前一日基金钞票净值×0.65%÷当年天数。
有量索求一定比例的客户珍摄费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售行径中产生的相关费
用，客户珍摄费从基金解决费中列支。
单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
技俩 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 1,498,972.05 1,486,335.98
注：支付基金托管东说念主上海浦东发展银行的托管费按前一日基金钞票净值 0.10%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金钞票净值×0.10%/当年天数。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期
银行间阛阓交易的 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
各关联方称号 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支拨
- - - -
上海浦东发展银行 31.46 8.08
上年度可比期间
银行间阛阓交易的 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
各关联方称号 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支拨
上海浦东发展银行 - - - - - -
注：无。
情况
注：无。
的情况
注：无。
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份额单元：份
本期 上年度可比期间
技俩 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6
基金合同收效日（2015 年 7 月 6
- -
日）捏有的基金份额
汇报期初捏有的基金份额 100,027.00 100,027.00
汇报期间申购/买入总份额 - -
汇报期间因拆分变动份额 - -
减：汇报期间赎回/卖出总份额 - -
汇报期末捏有的基金份额 100,027.00 100,027.00
汇报期末捏有的基金份额
占基金总份额比例
注：本基金解决东说念主投本钱基金的费率程序与其他疏通条件的投资者适用的费率程序相一致。
份额单元：份
本期末 上年度末
关联方称号 捏有的基金份额 捏有的基金份额
捏有的 捏有的
占基金总份额的 占基金总份额的比
基金份额 基金份额
比例（%） 例（%）
前海金控 3,000,405.00 10.00 3,000,405.00 10.00
注：除基金解决东说念主之外的其他关联方投本钱基金的费率程序与其他疏通条件的投资者适用的费率
程序相一致。
单元：东说念主民币元
本期
上年度可比期间
关联方称号 2024年1月1日至2024年6月30日
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
上海浦东发展银
行
金额单元：东说念主民币元
本期
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基金在承销期内买入
关联方称号 证券代码 证券称号 刊行方式 数目（单元：
总金额
股/张 ）
国信证券 - - - - -
上年度可比期间
基金在承销期内买入
关联方称号 证券代码 证券称号 刊行方式 数目（单元：
总金额
股/张 ）
国信证券 603325 博隆本事 网下申购 660 47,823.60
注：本表包含参与基金托管东说念主的关联方承销证券的情况。
本基金支付基金投资参谋人前海金控的投资参谋人费按前一日基金钞票净值 0.20%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计较公式为：
日投资参谋人费＝前一日基金钞票净值×0.20%÷当年天数。
本基金本汇报期发生的投资参谋人费为东说念主民币 2,997,944.44 元。于 2025 年 6 月 30 日，本基金
需支付的投资参谋人费余额为东说念主民币 497,815.68 元。
单元：东说念主民币元
除息日 再投
每 10 份
资形
权益 基金份 现款表情 本期利润分拨
序号 式 备注
登记日 场内 场外 额分成 披发总额 共计
披发
数
总额
年 01
月 20
日
共计 - - - 15.6610 46,976,603.34 - 46,976,603.34 -
金额单元：东说念主民币元
证 数目
胜利 运动 期末
证券 券 受限 认购 （单 期末 期末估值
认购 受限 估值 备注
代码 名 期 价钱 位： 成本总额 总额
日 类型 单价
称 股）
信 2025 新股
凯 年4月 运动
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科 2日 受限
技
富
岭
股
份
新
亚
电
缆
信
通 1 个月
电 内（含）
子
信
通
电
子
亚
联
机
械
毓
恬
冠
佳
汉
朔
科
技
钧
崴
电
子
弘景光
电于
弘 2025
景 年5月
光 28 日
电 每 10
股送 4
股
恒 2025 新股 恒鑫生
鑫 年3月 运动 活于
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生 11 日 受限 2025
活 年6月
每 10
股送
浙
江
华
远
众
捷
汽
车
优
优
绿
能
太
力
科
技
惠
通
科
技
超
研
股
份
泽
润
新
能
首
航
新
能
宏
工
科
技
泰 2025 新股
禾 年4月 运动
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股 2日 受限
份
新 2025 新股
汇 13 日 受限
威
高
血
净
天 2024
新股
和 年 12
磁 月 24
受限
材 日
肯
特
催
化
江
南
新
材
天 2025 新股
为 16 日 受限
泰
鸿
万
立
中
国
瑞
林
永
杰
新
材
海
阳
科
技
华 2025 新股
杰 12 日 受限
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通 年2月 运动
控 25 日 受限
股
海
博
念念
创
兴
福
电
子
念念看科
技于
念念 2025
看 年6月
科 19 日
技 每 10
股送 3
股
汉
邦
科
技
胜
科
纳
米
赛
分
科
技
影
石
创
新
注：1、基金可使用以基金形状开设的股票账户，采纳网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金参与网下申购获取的新股中需要限售的部分或算作计谋投资者参与配售获取的新股，在新股
上市后的约依期限内不可目田转让；基金参与网上申购获配的新股，再行股获配日至新股上市日
之间不可目田转让。
刊行收尾之日起约定限售期内不得转让。
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注：无。
无。
无。
注：无。
本基金为混杂型基金。本基金阻滞运作期内按照基金合同的约定投资于详情的、单一的想法
公司股权。本基金的其他基金钞票不错投资于固定收益类钞票（具体包括：国债、金融债、企业
（公司）债、次级债、可转念债券（含分离交易可转债）、央行单据、短期融资券、超短期融资券、
中期单据、钞票支捏证券、债券回购、银行进款等）、现款，以及法律国法或中国证监会允许基金
投资的其他金融器具。本基金同期可参与股票（含存托证据）、权证等权益类钞票的投资。基金的
投资组合比例为：本基金投资于详情的、单一的想法公司股权的比例不擢升基金钞票的 50%，投
资于固定收益类钞票、权益类钞票等的比例不低于基金钞票的 50%。如法律国法或监管机构以后
允许基金投资其他品种，基金解决东说念主在履行安妥程序后，不错将其纳入投资范围。本基金在日常
计议行径中濒临的与这些金融器具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及阛阓风险。本基
金的基金解决东说念主从事风险解决的主要想法是争取将以优势险抑止在适度的范围之内，使本基金在
风险和收益之间取得最好的均衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益想法。
本基金的基金解决东说念主力图于全面里面抑止体系确凿立，建立了从董事会层面到各业务部门的风险
解决组织架构。本基金的基金解决东说念主在董事会下设风险抑止和合规审计委员会，主要负责制定基
金解决东说念主风险抑止计谋和抑止政策、协调突发关键风险等事项；看管长负责对基金解决东说念主各业务
门径正当合规运作进行监督搜检，组织、请示基金解决东说念主里面监察稽核使命，并可向董事会和中
国证监会径直汇报；在公司里面树立沉静的监察稽核部，专职负责对基金解决东说念主各部门、各业务
的风险抑止情况进行督促和搜检，并应时提议整改建议。
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本基金的基金解决东说念主对于金融器具的风险解决方法主如若通过定性分析和定量分析的方法去估测
各式风险产生的可能损失。从定性分析的角度启航，判断风险损失的严重进度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度启航，根据本基金的投资想法，联贯基金钞票所运用金融器具特
征通过特定的风险量化目的、模子，日常的量化汇报，详情风险损失的适度和相应置信进度，及
时可靠地对各式风险进行监督、搜检和评估，并通过相应决议，将风险抑止在可承受的范围内。
信用风险是指基金在交易过程中因交易敌手未履行合约包袱，或者基金所投资证券的刊行东说念主
出现负约、断绝支付到期本息等情况，导致基金钞票损构怨收益变化的风险。
本基金的基金解决东说念主在交易前对交易敌手的资信景况进行了充分的评估。本基金的银行进款存放
在本基金的托管行上海浦东发展银行股份有限公司过头他具有基金托管经历的银行，与该银行存
款相关的信用风险不关键。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限包袱公司为交易敌手完成证券交收和款项
清理，负约风险可能性很小；在银行间同行阛阓进行交易前均对交易敌手进行信用评估并对质券
交割方式进行限制以抑止相应的信用风险。
本基金的基金解决东说念主建立了信用风险解决过程，通过对投资品种信用等第评估来抑止证券刊行东说念主
的信用风险，且通过散布化投资以散布信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国东说念主民银行信用评级解决请示意见》设定的程序统计及汇
总。下列表格列示中不含国债、央行单据、政策性金融债券等非信用债券投资。
单元：东说念主民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 - 5,053,986.03
共计 - 5,053,986.03
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券阛阓资信评级业务的评级机构作出。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
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A-1 - -
A-1 以下 - 197,955,582.25
未评级 - -
共计 - 197,955,582.25
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券阛阓资信评级业务的评级机构作出。
单元：东说念主民币元
本期末 上年度末
永恒信用评级
AAA 12,594,438.68 2,497,340,879.90
AAA 以下 - 15,663,165.21
未评级 - 31,901,937.25
共计 12,594,438.68 2,544,905,982.36
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券阛阓资信评级业务的评级机构作出。
注：无。
注：无。
流动性风险是指基金在履行与金融欠债相关的义务时碰到资金艰巨的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额捏有东说念主可随时或于约定通达日要求赎回其捏有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易阛阓不活跃而带来的变现逶迤或因投资聚首而无法在阛阓出现剧烈波
动的情况下以合理的价钱变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金解决东说念主逐日对本基金的申购赎回情况进行严实监
控并预测流动性需求，保捏基金投资组合中的可用现款头寸与之相匹配。本基金的基金解决东说念主在
基金合同中筹划了大都赎回条件，约定在相称情况下赎回恳求的处理方式，抑止因通达申购赎回
模式带来的流动性风险，有用保障基金捏有东说念主利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金解决东说念主通过沉静的风险解决职能部门设定流动性
比例要求，对流动性目的进行捏续的监测和分析，包括组合捏仓聚首度目的、组合在短时辰内变
现才智的抽象目的、组合中变现才智较差的投资品种比例以及运动受限制的投资品种比例等。本
基金所捏大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行阛阓交易，因此除附注中列示的
部分基金钞票运动暂时受限制不可目田转让的情况外，其余金融钞票均能以合理价钱应时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融钞票方式借入短期资金应付流动性需求，其上限一般不擢升基
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金捏有的债券投资的公允价值。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金所捏有的全部金融欠债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值（净钞票）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
注：无。
本基金的基金解决东说念主在基金运作过程中严格按照《公开召募证券投资基金运作解决办法》及
《公开召募通达式证券投资基金流动性风险解决国法》
（自 2017 年 10 月 1 日起实践）等国法的要
求对本基金组结伴产的流动性风险进行解决，通过沉静的风险解决部门对本基金的组合捏仓聚首
度目的、运动受限制的投资品种比例以及组合在短时辰内变现才智的抽象目的等流动性目的进行
捏续的监测和分析。
本基金投资于一家公司刊行的证券市值不擢升基金钞票净值的 10%，且本基金与由本基金的基金
解决东说念主解决的其他基金共同捏有一家公司刊行的证券不得擢升该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金解决东说念主解决的全部投资组合捏有一家上市公司刊行的可运动股票，不得擢升该上市公司可
运动股票的 30%(统统按影相关指数组成比例进行证券投资的通达式基金及中国证监会认定的特
殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所捏部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行阛阓交易，部分基金钞票运动暂
时受限制不可目田转让的情况参见附注“期末本基金捏有的运动受限证券”
。此外，本基金可通过
卖出回购金融钞票方式借入短期资金应付流动性需求，其上限一般不擢升基金捏有的债券投资的
公允价值。
同期，本基金的基金解决东说念主通过合理散布逆回购交易的到期日与交易敌手的聚首度；按照穿透原
则对交易敌手的财务景况、偿付才智及杠杆水对等进行必要的遵法造访与严格的准入解决，以及
对不同的交易敌手实施交易额度解决并进行动态调治等轨范严格解决本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易敌手风险。此外，本基金的基金解决东说念主建立了逆回购交易质押品解决轨制：根据
质押品的禀赋详情质押率水平；捏续监测质押品的风险景况与价值变动以确保质押品按公允价值
计较足额；并在与私募类证券资管居品及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回购交易
时，可禁受质押品的禀赋要求与基金合同约定的投资范围保捏一致。
抽象上述各项流动性目的的监测驱散及流动性风险解决轨范的实施，本基金在本汇报期内流动性
情况致密。
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阛阓风险是指基金所捏金融器具的公允价值或畴昔现款流量因所处阛阓万般价钱身分的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。
利率风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量受阛阓利率变动而发生波动的风险。利率
明锐性金融器具均濒临由于阛阓利率高潮而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融器具
还濒临每个付息期间收尾根据阛阓利率从头订价时对于畴昔现款流影响的风险。
本基金捏有的利率明锐性钞票主要为银行进款、结算备付金及债券投资等，其余大部分金融钞票
和金融欠债不计息，因此本基金的收入及计议行径的现款流量在很猛进度上沉静于阛阓利率变化。
本基金的基金解决东说念主依期对本基金濒临的利率明锐性缺口进行监控。
单元：东说念主民币元
本期末
钞票
货币资金 483,594,126.45 - - - 483,594,126.45
结算备付金 38,384,779.04 - - - 38,384,779.04
存出保证金 149,149.54 - - - 149,149.54
交易性金融钞票 15,069,017.81 9,959,123.29 194,707,358.33 163,077,844.34 382,813,343.77
买入返售金融资
产
应收清理款 - - - 20,572,121.36 20,572,121.36
钞票统统 2,937,197,072.84 9,959,123.29 194,707,358.33 183,649,965.70 3,325,513,520.16
欠债
应付解决东说念主报恩 - - - 1,617,900.89 1,617,900.89
应付托管费 - - - 248,907.82 248,907.82
应付清理款 - - - 283,070,968.51 283,070,968.51
应付投资参谋人费 - - - 497,815.68 497,815.68
应交税费 - - - 37,754.99 37,754.99
其他欠债 - - - 248,853.89 248,853.89
欠债统统 - - - 285,722,201.78 285,722,201.78
利率明锐度缺口 2,937,197,072.84 9,959,123.29 194,707,358.33-102,072,236.08 3,039,791,318.38
上年度末
日
钞票
货币资金 30,117,063.19 - - - 30,117,063.19
结算备付金 48,082,552.10 - - - 48,082,552.10
存出保证金 177,024.14 - - - 177,024.14
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交易性金融钞票 1,322,826,216.821,143,661,124.78 409,707,668.09 315,940,554.34 3,192,135,564.03
钞票统统 1,401,202,856.251,143,661,124.78 409,707,668.09 315,940,554.34 3,270,512,203.46
欠债
应付解决东说念主报恩 - - - 1,680,536.42 1,680,536.42
应付托管费 - - - 258,544.06 258,544.06
应付清理款 - - - 10,031,043.97 10,031,043.97
卖出回购金融资
产款
应付投资参谋人费 - - - 517,088.12 517,088.12
应交税费 - - - 76,001.87 76,001.87
其他欠债 - - - 364,150.86 364,150.86
欠债统统 199,984,478.02 - - 12,927,365.30 212,911,843.32
利率明锐度缺口 1,201,218,378.231,143,661,124.78 409,707,668.09 303,013,189.04 3,057,600,360.14
注：表中所示为本基金钞票及欠债的账面价值，并按照合约国法的利率从头订价日或到期日孰早
者给以分类。
该利率明锐性分析数据驱散为基于本基金报表日组合捏有债券钞票的利率风险
景况测算的表面变动值对基金钞票净值的影响金额。
假设
假设统统期限的利率均以疏通幅度变动 25 个基点，其他阛阓变量均不发生变化。
此项影响并未接头基金司理为裁汰利率风险而可能采取的风险解决行径。
对钞票欠债表日基金钞票净值的
相关风险变量的变 影响金额（单元：东说念主民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
分析 阛阓利率下降 25 个
基点
阛阓利率高潮 25 个
-4,903,472.64 -16,109,600.78
基点
注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金捏有的交易性债券投资和钞票支捏证券公允价值占基金钞票净
值的比例为 7.23%，因此当利率发生合理、可能的变动时，对于本基金钞票净值无关键影响。
外汇风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的统统钞票及欠债以东说念主民币计价，因此无关键外汇风险。
注:无。
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注：无。
其他价钱风险是指基金所捏金融器具的公允价值或畴昔现款流量因除阛阓利率和外汇汇率以
外的阛阓价钱身分变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同行阛阓
交易的证券投资品种，所濒临的其他价钱风险开首于单个证券刊行主体自己计议情况或特殊事项
的影响，也可能开首于证券阛阓举座波动的影响。
本基金的基金解决东说念主在构建息争决投资组合的过程中，经受“从上至下”的策略，通过对宏不雅经
济情况及政策的分析，联贯证券阛阓开动情况，作念出钞票成立及组合构建的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析，采纳顺应基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金解决
东说念主依期联贯宏不雅及微不雅环境的变化，对投资策略、钞票成立、投资组合进行修正，来主动应付可
能发生的阛阓价钱风险。
本基金通过投资组合的散布化裁汰其他价钱风险。基金的投资组合比例为：本基金投资于详情的、
单一的想法公司股权的比例不擢升基金钞票的 50%，投资于固定收益类钞票、权益类钞票等的比
例不低于基金钞票的 50%。
如法律国法或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金解决东说念主在履行安妥程序后，不错将其纳
入投资范围。此外，本基金的基金解决东说念主逐日对本基金所捏有的证券价钱实施监控，依期运用多
种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）目的等来测试本基金濒临的潜在
价钱风险，实时可靠地对风险进行追踪和抑止。
金额单元：东说念主民币元
本期末 上年度末
技俩
占基金钞票净值 占基金钞票净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
- - 29,528,985.78 0.97
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
养殖金融钞票 - - - -
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－权证投资
其他 - - - -
共计 163,077,844.34 5.36 345,469,540.12 11.30
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金捏有的交易性权益类投资公允价值占基金净钞票的比例为 5.36%，
因此除阛阓利率和外汇利率之外的阛阓价钱身分的变动对本基金钞票净值无关键影响。
无。
公允价值计量驱散所属的档次，由对公允价值计量举座而言具有进犯意旨的输入值所属的
最低档次决定：
第一档次：疏通钞票或欠债在活跃阛阓上未经调治的报价。
第二档次：除第一档次输入值皮毛关钞票或欠债径直或辗转可不雅察的输入值。
第三档次：相关钞票或欠债的不可不雅察输入值。
单元：东说念主民币元
本期末
公允价值计量驱散所属的档次
第一档次 162,580,000.00
第二档次 219,750,884.97
第三档次 482,458.80
共计 382,813,343.77
本基金以导致各档次之间转念的事项发寿辰为阐明各档次之间转念的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现关键事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公拓荒行等情况，本基金不会于停牌日死党易规回生跃日历间、交易不活
跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一档次；并根据估值调治中经受的不可
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不雅察输入值对于公允价值的影响进度，详情相关股票、债券和基金的公允价值应属第二档次还
是第三档次。
无。
不以公允价值计量的金融钞票和负借主要包括应收款项和其他金融欠债，其账面价值与公
允价值出入很小。
无。
§7 投资组合汇报
金额单元：东说念主民币元
序号 技俩 金额 占基金总钞票的比例（%）
其中：股票 163,077,844.34 4.90
其中：债券 219,735,499.43 6.61
钞票支捏证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
金额单元：东说念主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 163,047,197.14 5.36
D 电力、热力、燃气及水出产和供 - -
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应业
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 2,244.00 0.00
G 交通运载、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息本事服务
业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租出和商务服务业 - -
M 科学研究和本事服务业 28,403.20 0.00
N 水利、环境和环球设施解决业 - -
O 住户服务、修理和其他服务业 - -
P 教师 - -
Q 卫生和社会使命 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 抽象 - -
共计 163,077,844.34 5.36
注：无。
金额单元：东说念主民币元
序号 股票代码 股票称号 数目（股） 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
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金额单元：东说念主民币元
序号 股票代码 股票称号 本期累计买入金额 占期初基金钞票净值比例(%)
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注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不接头相关交易用度。
金额单元：东说念主民币元
序号 股票代码 股票称号 本期累计卖出金额 占期初基金钞票净值比例(%)
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不接头相关交易用度。
单元: 东说念主民币元
买入股票成本（成交）总额 281,307,358.81
卖出股票收入（成交）总额 453,131,156.05
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不接头相
关交易用度。
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金额单元：东说念主民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金钞票净值比例（%）
其中：政策性金融债 175,556,898.63 5.78
金额单元：东说念主民币元
序号 债券代码 债券称号 数目（张） 公允价值 占基金钞票净值比例（%）
注：无。
注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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汇报编制日前一年内受到公开贬抑、处罚的情形
国度拓荒银行在汇报编制日前一年内受到国度金融监管总局北京监管局的处罚。
以上证券的投资已执行里面严格的投资决议过程，顺应法律国法和公司轨制的国法。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同国法的证券备选库。
单元：东说念主民币元
序号 称号 金额
注：无。
金额单元：东说念主民币元
运动受限部
占基金钞票净 运动受限情况
序号 股票代码 股票称号 分的公允价
值比例（%） 诠释
值
由于四舍五入的原因，投资组合汇报中数字分项之和与共计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额捏有东说念主信息
份额单元：份
捏有东说念主户数 户均捏有的 捏有东说念主结构
（户） 基金份额 机构投资者 个东说念主投资者
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占总份额比例 占总份额比例
捏有份额 捏有份额
（%） （%）
序号 捏有东说念主称号 捏有份额（份） 占上市总份额比例（%）
苏银答理有限包袱公
达1号
兴银答理有限包袱公
司－兴业银行天天万
利宝稳利 1 号净值型理
财居品 J 款
兴全基金－兴业银行
公司
同方全球东说念主寿保障有
限公司
兴银答理有限包袱公
司－兴业银行天天万
利宝稳利 1 号净值型理
财居品 E 款
兴银答理有限包袱公
司－兴业银行天天万
利宝稳利 1 号净值型理
财居品 H 款
兴银答理有限包袱公
司－兴业银行天天万
利宝稳利 1 号净值型理
财居品 F 款
兴银答理有限包袱公
司－兴业银行天天万
利宝稳利 1 号净值型理
财居品 K 款
兴银答理有限包袱公
司－兴业银行天天万
利宝稳利 1 号净值型理
财居品 L 款
注：捏有东说念主为场内捏有东说念主。
注：限制本汇报期末，本基金解决东说念主统统从业东说念主员未捏有本基金份额。
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注：限制本汇报期末，本公司高等解决东说念主员、基金投资和研究部门负责东说念主及本基金的基金司理未
捏有本基金份额。
捏有份额占 发起份额占
发起份额总 发起份额承
技俩 捏有份额总额 基金总份额 基金总份额
数 诺捏有期限
比例(%) 比例(%)
基金解决东说念主固有资金 100,027.00 0.33 100,027.00 0.33 三年
基金解决东说念主高等解决
- - - - -
东说念主员
基金司理等东说念主员 - - - - -
基金解决东说念主鞭策 - - - - -
其他
共计 -
注：1、本基金自 2015 年 6 月 26 日至 2015 年 7 月 1 日止期间公拓荒售，于 2015 年 7 月 6 日基金
合同老成收效。
后的份额为 100,027 份。
日本基金经折算后的份额为 3,000,405 份。
§9 关键事件揭示
本基金本汇报期内无基金份额捏有东说念主大会决议。
基金解决东说念主的关键东说念主事变动：
无。
基金托管东说念主的额外基金托管部门的关键东说念主事变动：
无。
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本汇报期无触及对公司运营解决及基金运作产生关键影响的，与本基金解决东说念主、基金财产、
基金托管业务相关的诉官司项。
无。
本汇报期内未改聘为本基金审计的司帐师事务所。
注：无。
注：本汇报期内，本基金托管东说念主的托管业务部门过头相关高等解决东说念主员无受检察或处罚等情况。
金额单元：东说念主民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商称号 备注
元数目 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
国泰君安 380,538,660.
证券 77
中金公司 2 17.14 56,612.89 17.14 -
招商证券 1 10.03 33,142.12 10.04 -
海通证券 1 6.77 22,363.12 6.77 -
华泰证券 1 6.68 22,053.34 6.68 -
中信建投 46,215,516.3
证券 4
兴业证券 1 8,140,458.65 1.11 3,670.17 1.11 -
广发证券 1 - - - - -
注：交易单元采纳的程序和程序：
（以下简称《国法》），基金解决东说念主制
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定了相应的解决轨制表率交易单元采纳的程序和程序。基金解决东说念主负责采纳代理本基金证券买卖
的证券公司，采纳程序包括：财务景况致密，计议行动表率；有完备的合规解决过程和轨制，风
险抑止才智较强；研究、交易等服务才智较强，交易设施约略为投资组合提供有用的交易执行；
中国证监会或有权机关国法的其他条件等。
（1）基金解决东说念主根据上述程序评估并详情选用的证券公司；
（2）基金解决东说念主与提供证券交易服务的证券公司签订条约，并办理开立交易账户等事宜；
（3）基金解决东说念主依期对质券公司进行评价，依据评价驱散采纳交易单元。
费率原则上不得擢升阛阓平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超
过阛阓平均股票交易佣金费率的两倍。
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金解决公司等相关单元的协同支捏，拟定于 2025
年 9 月 12 日的日终清理后，于上述单元实施法东说念主切换、客户及业务迁徙归并，将原海通证券的客
户及业务迁徙归并入国泰海通。截止本汇报期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成
迁徙归并，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本汇报期内通过原交易单元交易
的情况。
金额单元：东说念主民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
券商名 占当期债券
券 证
称 成交金额 成交金额 回购成交总 成交金额
成交总额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
国泰君 1,105,092.0 10,849,400,0
安证券 1 00.00
中金公 602,965,379 21,049,000,0
司 .57 00.00
招商证 20,000,000.0
- - 0.05 - -
券 0
海通证 1,130,000,00
- - 2.93 - -
券 0.00
华泰证
- - - - - -
券
中信建 - - 2,511,200,00 6.50 - -
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投证券 0.00
兴业证 3,066,000,00
- - 7.94 - -
券 0.00
广发证
- - - - - -
券
序号 公告事项 法定露馅方式 法定露馅日历
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《上海证券报》、基金管
基金参与招商证券股份有限公司申购
（含依期定额投资）费率优惠行径的
监会基金电子露馅网站
公告
注：无。
§10 影响投资者决议的其他进犯信息
注：无。
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无。
（一）《鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金托管条约》;
（三）《鹏华前海万科 REITs 阻滞式混杂型发起式证券投资基金 2025 年中期汇报》（原文）
。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳外洋商会中心第 43 层鹏华基金解决有限公司。
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东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本汇报书如有疑问，可估量本基金解决东说念主鹏华基金解决有限公司，本公司已通达客
户服务系统，估量电话：4006788999。
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